【国际三大证券交易所】证券业:亚洲第三大及

加气配资 外汇配资 2020年10月26日 02时10分49秒 本文有2536个文字,大小约为11KB,预计阅读时间7分钟
证券业:亚洲第三大及全球第七大证券市场

香港证券业概况概况香港是全球最活跃及流动性最高的证券市场之一,对资金流动不设限制,也没有资本增值税或股息税。香港是亚洲第三大及全球第七大证券市场。截至2011年底为止,共有1,496家公司在香港交易所上市,总市值22,580亿美元。2011年,香港连续三年成为全球最大的首次公开招股(IPO)市场,共有89家公司首次公开招股,集资总额达333亿美元。截至2011年底为止,在本港上市的交易所买卖基金(ETF)共有77只。2011年,交易所买卖基金日均成交额达2.84亿美元。内地「十二五」规划指出,内地会支持香港成为人民币离岸中心及基金管理中心。预期股票及交易所买卖基金双边上市的情况将会增加,对香港金融服务的需求亦随之上升。

证券业的交易服务由投资银行、商业银行、财务公司和证券经纪公司提供。投资银行是在一级市场首次公开招股(IPO)的主要包销商。香港股市高度开放,流动性高,吸引了不少国际投资银行及证券公司来港开业,发展首次公开招股及证券业务。在二级市场,本地经纪行及银行主要为本地零售客户服务,而机构投资者则由国际经纪行及投资银行提供服务。香港是中国内地企业交投活动最活跃的海外市场,是内地企业重要的集资中心。大部分寻求在境外证券市场上市的内地企业选择在香港挂牌。截至2011年底为止,共有640家内地企业在香港证券市场主板或创业板上市,市值达12,460亿美元,占总市值55%。

《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)除内地加入世贸后的市场开放措施外,香港证券业及相关专业人士可从香港与内地签署的CEPA进一步受惠。大致上,CEPA有利香港证券和期货公司以及相关专业人员更容易进入内地经营和执业,亦能促进两地金融服务合作,鼓励更多内地企业来港上市。根据CEPA,香港专业人员(持有香港证监会牌照的香港永久居民)只须通过内地相关法律法规的培训与考试,毋须通过专业知识考试,便可以申请内地证券期货从业资格。根据CEPA补充协议七,两地政府同意适时在内地推出港股组合交易所买卖基金。这个来自内地的讯息明确显示,ETF事宜已从可行性研究阶段迈进政策制订阶段。根据CEPA补充协议八,由2012年4月起,香港银行在内地注册的法人银行可以参与共同基金销售业务。此外,香港机构可以人民币境外合格机构投资者方式投资境内证券市场。该等CEPA措施可鼓励更多内地证券及期货公司使用香港这个金融服务平台,可望为香港和内地带来更多跨境商机。

截至2011年底为止,香港是亚洲第三大及全球第七大证券市场,总市值达22,580亿美元。2011年,香港连续三年成为全球最大的首次公开招股(IPO)市场,共有89家公司首次公开招股,集资总额达333亿美元。以集资额计算,2011年较大型的首次公开招股活动有GlencoreInternationalplc、PradaS.p.A.、上海医药集团股份有限公司、周大福珠宝集团以及中信证券股份有限公司的项目。外地公司来港上市已成为一股增长动力,令香港在首次公开招股集资领域的领导地位更巩固。在香港上市的外地公司数目,由2009年的11家倍增至2011年的24家。鼓励国际公司来港上市是香港交易所采取的主要策略。2011年,香港交易所新增4个海外司法权区,接纳来自这些海外司法权区的公司申请上市,包括加拿大阿尔伯达省、法国、英国格恩西及美国特拉华州。2011年10月,香港交易所宣布与另外5家来自金砖国家(英文简称BRICS,即巴西、俄罗斯、印度、中国及南非)新兴市场的交易所建立联盟,分别是巴西证券期货交易所、俄罗斯莫斯科银行同业货币交易所(与RTSGroup合并后,现为OpenJointStockCompanyMICEX-RTS)、印度国家证券交易所(NSE)、孟买证券交易所(BSELtd)以及南非约翰内斯堡证券交易所(JSE)。联盟首阶段的合作项目是将各成员的基准股市指数衍生产品在其他成员市场互挂买卖。投资产品多元化令香港证券市场更具吸引力。各种新产品中,种类日多的交易所买卖基金备受注目。交易所买卖基金让香港投资者可投资多个地区市场,包括香港、中国内地、日本、韩国、俄罗斯、印度及多个新兴市场。这些交易所买卖基金以股票、亚洲债券、黄金及商品期货指数等不同资产类别形式买卖。

2011年4月,汇贤产业信托在香港上市,是首个在香港交易所上市的人民币计价房地产投资信托基金,也是中国内地以外首次以人民币计价的首次公开招股活动,为香港发展成为人民币离岸中心的过程树立里程碑。香港交易所引入了两个模式,分别是「单币单股」及「双币双股」,便利人民币计价证券上市及买卖。单币单股是传统模式,即是以人民币进行招股上市,日后在二级市场的单一人民币柜台买卖。至于双币双股,即是容许上市公司同时以人民币和港币进行招股上市,港交所将会为此开设两个柜台买卖,两个柜台的股票属于同等类别,并可自由互换。2011年9月,港交所发出关于后续发行人民币币值股票的指引,让上市企业能以股份配售及供股/公开发售的方式来筹集人民币资金。2012年2月,恒生人民币黄金ETF在香港交易所上市,是香港首只以人民币计价的交易所买卖基金。

美国三大交易所介绍

纳斯达克交易所(NASDAQ):完全的电子证券交易市场。目前已成为世界最大的股票市场之一,证券交易活跃。纳斯达克交易所分三个层次:1)“纳斯达克全球精选市场”——纳斯达克全球精选市场的标准在财务和流通性方面的要求高于世界上任何其他市场,列入纳斯达克精选市场是优质公司成就与身份的体现。2)“纳斯达克全球市场”(即原来的“纳斯达克全国市场”——作为纳斯达克最大而且交易最活跃的股票市场,要想在纳斯达克全国市场挂牌交易,这家公司必须满足严格的财务、资本额和共同管理等指标。在纳斯达克全球市场中有一些世界上最大和最知名的公司。3)“纳斯达克资本市场”(即原来的纳斯达克小型股市场)——纳斯达克专为成长期的公司提供的市场,纳斯达克小资本额市场有1700多只股票挂牌。作为小型资本额等级的纳斯达克上市标准中,财务指标要求没有全球市场上市标准那样严格,但他们共同管理的标准是一样的。当小资本额公司发展稳定后,他们通常会提升至纳斯达克全球市场。

优势:美国证券交易所上市条件比纽约证券交易所低。对中小企业和新兴企业来说在美国证券交易所上市是公司募集资金用于未来扩张的较好选择。上市的基本条件:纽约证券交易所(NYSE):对美国国内公司上市要求公司最近一年的税前盈利不少于250万美元;

公司的有形资产净值不少于4000万美元。对非美国公司上市要求非美国本土公司的上市条件较美国国内公司更为严格,主要包括:(1)社会公众持有的股票数目不得少于250万股;(2)有100股以上的股东人数不少于5000名;(3)公司财务标准(三选其一):[1]收益标准:公司前三年的税前利润必须达到1亿美元,且最近两年的利润分别不低于2500万美元。[2]流动资金标准:在全球拥有5亿美元资产,过去12个月营业收入至少1亿美元,最近3年流动资金至少1亿美元。[3]净资产标准:全球净资产至少7亿5千万美元,最近财务年度的收取至少7亿5千万美元。(4)对公司的管理和操作方面的多项要求;

[2]总资产标准:经资产不得低于7500万美元,且最近一年的总收入不低于7500万美元。全美证券交易所(AMEX):[1]最少要有500000股的股数在市面上为大众所拥有;[2]市值最少要在美金3000000元以上;

纳斯达克交易所(NASDAQ):(1)超过4百万美元的净资产额。(2)股市总市值最少要有美金100万元以上。(3)须有300名以上的股东。(4)上个会计年度最低为75万美元的税前所得。

[2]不少于3000万美元的净资产额,不少于2年的营业记录。[3]股票总市值不低于7500万美元,或者公司的总资产、当年收入不低于7500万美元。[4]须有300名以上的股东。[5]上个会计年度最低为75万美元的税前所得。[6]每年的年度财务报表必须提交给针管会与公司股东们参考。[7]最少须有三位做市商的参与此案美国IPO上市流程

四、证券承销五、挂牌上市

BATS交易所成为全球第三大证券交易所

美国商业资讯密苏里州堪萨斯城消息——BATS交易所是美国一家技术领先的创新型证券交易所。该交易所宣布,其平台12月的名义价值交易额达5522.6亿美元,成为仅次于纽约证券交易所和纳斯达克的全球第三大证券交易所。BATS交易所于2008年10月启用,成为全国性的证券交易所,有部分股票在该市场交易;2008年11月6日开始全面交易美国各类证券。2008年11月,BATS名义价值交易额达到6089.1亿美元,同样也仅次于纽约证券交易所和纳斯达克的美国业务。BATS交易所主席兼首席执行官JoeRatterman说,“得知BATS交易所交易的股票价值名列全球前三,我们倍感鼓舞。2006年1月启用的时候,我们几乎无法想象现在的成绩。我们一直对经纪交易商业界怀有强烈的责任感,我们知道,‘让市场变得更好’的使命才刚刚开始。”12月份全球十大交易所之中,除了排名前三的纽约证券交易所、纳斯达克和BATS之外,以名义价值交易额计算,其他七大证券交易所是:东京证券交易所(3336.8亿美元);上海证券交易所(2294.6亿美元);伦敦证券交易所(2025.3亿美元);泛欧证券交易所(1892.7亿美元);德意志交易所(1762.9亿美元);西班牙BME证券交易所(1139.3亿美元);中国深圳证券交易所(1126.0亿美元)。来源:BATS、纳斯达克、纽约证券交易所数据来源于BATS内部,不包括零股成交数据。其他各项交易所信息来源于世界交易所联合会(WorldFederationofExchanges)网站。关于BATS

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